Buenos Aires Times | Argentina devalúa el peso en un esfuerzo por controlar la inflación

Buenos Aires Times |  Argentina devalúa el peso en un esfuerzo por controlar la inflación

La moneda argentina cayó durante 17 meses a medida que el gobierno intensificó sus esfuerzos para controlar la inflación antes de las elecciones de mitad de período.

El peso perdió 1,1 por ciento de su valor frente al dólar estadounidense en junio, su menor caída desde enero de 2020, el primer mes completo en el cargo del presidente Alberto Fernández.

Los formuladores de políticas ven la lenta depreciación del peso administrada por el banco central, conocida como la “paridad móvil”, como una herramienta clave para frenar las crecientes expectativas de inflación. El enfoque del gobierno a principios de este año fue negociar un aumento salarial con los sindicatos, que están vinculados a la meta de inflación del 29 por ciento del gobierno.

Los precios al consumidor subieron casi un 50 por ciento en mayo, el período más rápido desde la epidemia, un año antes.

Algunos inversores dicen que los riesgos del enfoque desencadenarán una mayor inflación y conducirán a una fuerte devaluación el próximo año después del final del período intermedio de noviembre.

Los bonos denominados en pesos vinculados al dólar se negocian con rendimientos más bajos por pagarés que los que vencen en 2022 a finales de este año. Los corredores dicen que los rendimientos más bajos son una señal de que los inversores están fijando precios para la devaluación del próximo año.

“El gobierno debe reducir la brecha cambiaria, gane o no las elecciones”, dijo Leonardo Svirsky, jefe de ventas y negociación de corredores de base con sede en Buenos Aires.

La evaluación acercará el tipo de cambio oficial de Argentina a equivalentes más débiles que afectarán las expectativas de inflación. En los mercados no regulados, el dólar cotiza un 75 por ciento más alto que la tasa oficial.

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Controles de precios

El ministro de Economía, Martín Guzmán, ya rechazó una estimación de devaluación.

“No hay expectativas de que haya una devaluación después de las elecciones”, dijo Guzmán en una entrevista en la televisión local el 23 de junio.

Un portavoz del banco central aplazó las preguntas sobre inflación al Ministerio de Economía, pero declinó hacer comentarios.

Por supuesto, el gobierno está lanzando una serie de herramientas inusuales para mitigar la inflación, incluidos los subsidios y controles de precios de varios productos básicos, como artículos para el hogar, gas, transporte público y algunos alimentos.

Los economistas dicen que una devaluación más lenta, los controles de precios y la impresión de dinero del gobierno ahorrarán más inflación para el futuro. Por ejemplo, el peso ha perdido solo el 12 por ciento de su valor en lo que va del año, mientras que los precios al consumidor han subido un 22 por ciento. La caída del tipo de cambio debería ponerse al día con el ritmo de los precios.

“Después de las elecciones de noviembre, la depreciación del tipo de cambio comenzará a acelerarse”, dijo Lorena Giorgio, economista en jefe de Equilibra, una consultora con sede en Buenos Aires.

Gráficos Bloomberg

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Presentado por Patrick Gillespie e Ignacio Oliveira Doll, Bloomberg

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