La inflación posterior al Covid podría impulsar los intereses de la deuda del Reino Unido a más de £ 100 mil millones, advierte el BPI | inflación económica

La inflación posterior al Covid podría impulsar los intereses de la deuda del Reino Unido a más de £ 100 mil millones, advierte el BPI |  inflación económica

La inflación podría aumentar este año, presionando a los bancos centrales para que eleven el costo de los préstamos gubernamentales a sus máximos de la posguerra, según el Banco de Pagos Internacionales, que advirtió sobre los problemas “temidos” que enfrentan los responsables políticos durante la recuperación pospandémica. .

Con la deuda del gobierno británico aumentando a £ 2,2 billones debido a los costos de la pandemia, un salto en las tasas de interés a niveles vistos por última vez en la década de 1990 podría duplicar el costo de los préstamos nacionales.

El Banco de Pagos Internacionales con sede en Suiza, a menudo llamado el banco central del banco central, dijo que los responsables de la política monetaria nacional a corto plazo deben mantener las tasas de interés muy bajas para sostener la recuperación pospandémica. La advertencia se produjo en su informe económico anual publicado el martes.

Sin embargo, deben enviar señales a los mercados financieros y a los consumidores de que evitarán que la inflación se convierta en un problema continuo, si es necesario, a medida que suben las tasas de interés.

El informe del BPI declaró que “la recuperación desigual crea enormes desafíos para los responsables políticos”.

“La sostenibilidad de la deuda podría cambiar si las tasas de interés comienzan a subir”, agregó el Director General del Banco de Pagos Internacionales. “No querrás sorprenderte”.

El informe contiene pronósticos para diferentes países, incluido el Reino Unido, basados ​​en una variedad de escenarios. En uno de los pronósticos más sombríos, el Banco de Pagos Internacionales dijo que las tasas de interés del Reino Unido podrían volver a los niveles de la década de 1990, que son del 6% en promedio, aumentando los niveles actuales de servicio de la deuda anual de 47 mil millones de libras esterlinas a casi 100 mil millones de libras esterlinas anuales.

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La inflación aumentó en la mayor parte de la economía mundial a medida que los gobiernos flexibilizaron las medidas de bloqueo, los programas de vacunación permitieron que más personas compraran y las empresas dejaron de reabrir.

Los aumentos de precios anuales alcanzaron el 5% en los EE. UU. El mes pasado y se triplicaron en dos meses en Reino Unido alcanzará el 2,1% en mayo. Los precios de la vivienda en el Reino Unido están creciendo a su ritmo más rápido en 17 años, Los datos publicados el martes por Nationwide mostraronEl aumento anual de precios saltó al 13,4% en mayo.

Algunos economistas, incluido el ex gobernador del Banco de Inglaterra Lord King y el ex economista jefe del Banco Andy Haldane, han tratado de aumentar los costos de los préstamos para reducir el poder adquisitivo del consumidor y aliviar la presión alcista sobre la inflación.

Sin embargo, la mayoría de académicos y economistas de la ciudad creen que es poco probable que algunos de los principales impulsores de la inflación, incluida la escasez de materias primas y componentes esenciales en automóviles y computadoras, continúen hasta el próximo año.

El informe del BPI declaró: “A medida que persistan las preocupaciones sobre la inflación, la conectividad se pondrá a prueba por completo. Los bancos centrales se enfrentan a un delicado acto de equilibrio.

Por un lado, necesitan tranquilizar a los mercados sobre su voluntad continua de apoyar la economía cuando sea necesario. Por otro lado, también deben estar seguros de sus calificaciones antiinflacionarias y allanar el camino para la normalización ”.

Cuando se le preguntó si eso significa que los bancos centrales ahora deberían responder a la inflación fría, Carstens dijo a Reuters:

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“No sería apropiado endurecer la política monetaria hoy solo para reducir la inflación medida y sacrificar la recuperación de la economía”.

Refiriéndose a los cuellos de botella en las cadenas de suministro que han retrasado los envíos de bienes en todo el mundo, agregó: “A partir de hoy, en el BIS consideramos que esto probablemente será temporal”.

La Reserva Federal de Estados Unidos fue criticada a principios de este año por parecer decir que mantendría las tasas bajas incluso si la inflación aumentara y se mantuviera en niveles elevados durante varios años.

A principios de este mes, el presidente Jerome Powell pareció revertir esa política al decir que las tasas de interés comenzarían a subir en 2023, en función de sus expectativas de recuperación.

Carstens, quien dirigió el Banco Central de México antes de unirse al Banco de Pagos Internacionales, dijo que los altos niveles de inflación conducirían a un “endurecimiento significativo de las condiciones financieras globales”, aumentando el costo de los préstamos para las empresas y los gobiernos y provocando que los mercados retiren dinero de los países en desarrollo. países.

“El principal desafío (para el resto del año) es cómo coordinar las expectativas del mercado con la conducción de la política”. Carstens dijo. “Creo que uno de los problemas que hemos visto en los últimos meses ha sido que el mercado se adelanta a la Fed”, dijo.

El informe también analizó cómo el daño desproporcionado que Covid estaba haciendo a los trabajadores de bajos salarios y el salto en los mercados de valores impulsado por billones de dólares en estímulos intensificaron las preocupaciones sobre la desigualdad.

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Estos temores han ido en aumento desde la crisis financiera hace más de una década. El actual aumento de los precios de la vivienda a nivel mundial, otra preocupación macroeconómica importante del Banco de Pagos Internacionales en la actualidad, tiende a favorecer a las personas mayores que a los jóvenes.

“Sería poco realista y, de hecho, contraproducente orientar la política monetaria de manera más estricta hacia la lucha contra la desigualdad”, dijo el BPI, ya que podría reducir parte de la flexibilidad necesaria para ayudar a las economías y controlar la inflación, lo cual ayudaría. un plazo más largo.

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